Что такое базовая ставка ФРС, и как она влияет на рынок.

Что такое ставка назначаемая ФРС

•Ставка Федеральной резервной системы (ФРС) — кредитная ставка, по которой банки предоставляют друг другу краткосрочные займы. Если банку нужно перевести или «обналичить» клиенту средства, но своих резервов недостаточно, тогда он занимает капитал у другого финучреждения на короткий промежуток времени под минимальный процент. Она является основным инструментом денежно-кредитной политики в США.

Как связаны базовая ставка ФРС и уровень риска?

Каждый финансовый актив обладает определенным уровнем риска. С точки зрения макроэкономики активы делят на два основных типа:

Рискованные активы — инструменты с плавающей доходностью, которая зависит от поведения инвесторов, динамики и конъюнктуры рынка. К рискованным активам относят акции публичных компаний. Биткоин пока не имеет четкого статуса, однако при некотором состоянии рынка ведет себя как волатильный и высокорискованный актив, ценовые движения которого совпадают с динамикой фондового рынка.

Активы с низким уровнем риска или защитные активы имеют низкую доходность, однако в целом стабильную цену. Они выступают в роли средства сохранения ценности в периоды экономических спадов. К таким активам относятся некоторые фиатные валюты, драгоценные металлы (в частности золото), государственные и корпоративные облигации с высоким рейтингом. Кроме того, повышение ставки ведет к повышению доходности гособлигаций США, которые являются основным антикризисным активом в мире.

Почему меняется цена Bitcoin при повышении ставки ФРС?

В период экономического роста ФРС сохраняет низкое значение базовой ставки — это стимулирует инвестиции и снижает общую норму сбережения.

При экономической рецессии или кризисе, как происходит в нынешней ситуации, ФРС повышает базовую ставку. Это побуждает экономических агентов увеличивать сбережения, продавать высокорискованные активы и вкладываться в консервативные инструменты, доходность которых растет.

При повышении базовой ставки ФРС банки повышают процент по кредитам для физических и юридических лиц, и инвестиции становятся дороже. Это замедляет экономику во всех областях, падает спрос на товары, услуги и другие составляющие любой экономики.

Как повышение ставки ФРС сказывается на криптовалюте?

•Повышение ставки ФРС направлено на «охлаждение» экономики США. Это негативно отражается на фондовом рынке. Хотя криптовалюты являются отдельным классом активов, они тесно коррелируют с рынком акций, поэтому их цены из-за повышения ставки ФРС тоже могут снизиться.

Почему падает курс криптовалют?

•Один из основных факторов того, почему в 2022 году падает курс криптовалют — общий кризис в глобальной экономике. Тот, в свою очередь, возник из-за пандемии коронавируса.

Заключение

По мнению основателя американского криптофонда Pantera Capital Дэна Морхеда, ФРС чрезмерно манипулирует рынком, скупая все больший объем проблемных активов, что уже привело к проблемам на рынках труда, государственных облигаций и ипотечного кредитования в Соединенных Штатах. Проблемы в экономике США неизбежно отразятся на остальных странах.

При этом единственная проблема биткоина, как считает Морхед — это повышение корреляции с высокорискованными активами, в частности с индексом S&P 500 во время его спадов. Финансист уверен отметил, что такая ситуация не является чем-то постоянным.

•Морхед убежден, что рано или поздно пути криптовалют и традиционных активов окончательно разойдутся.